Tiền Thật và Lời Hứa
Tiền Thật và Lời Hứa
Kinh tế vĩ mô tuần qua (11-18/10/2026): thu ngân sách vượt dự toán 20,8% nhưng 2027 vẫn xin bội chi 4,5% GDP. Lãi qua đêm về 3,1% mà lãi dài không hạ: trái phiếu Chính phủ 10 năm 4,43%, nhà băng vay 8,8%. Giá xăng được đỡ tới vách, nhà thương mại và đòn bẩy tự xả.
Kinh tế vĩ mô tuần qua (27/09-04/10): quý ba tăng 9,95% nhưng giá cả tháng 9 đã vượt 5%. Nhà nước không ghìm bằng lãi suất mà bằng ngân sách, gia hạn thuế xăng và giữ giá điện, nên cái giá chỉ đổi người trả: người vay, doanh nghiệp nhỏ và vốn ngoại. Cuối bài là thước tuần này và bảng chấm 9 lời tuần trước.
Room ngoại 50%, khoản vay hợp vốn 721 triệu USD, trái phiếu USD lần đầu từ 2014 đều được gọi chung là vốn quốc tế. Thật ra phần lớn là nợ phải trả bằng đô, trong khi khối ngoại đã bán ròng hơn 90 nghìn tỷ trên sàn. Ngày đòi do lãi Mỹ quyết, và người trả là người đang vay hay đang cầm tiền đồng.
Kinh tế vĩ mô tuần qua (20-27/09): tuần đầu Việt Nam vào rổ FTSE, khối ngoại bán ròng 2.868 tỷ, đảo chiều đúng phiên đã hẹn. Lần theo đồng đô qua bảy chặng, từ lợi suất Mỹ 10 năm 5,223% tới tỷ giá, lãi qua đêm, nợ ký quỹ, trái phiếu đô và giá xăng, để thấy vốn đang đắt lên ở đâu và ai thấy đau trước. Cuối bài là thước tuần này và bảng chấm lại lời tuần trước, sai chỗ nào nói thẳng chỗ đó.
Kinh tế vĩ mô tuần qua (13-20/09): khối ngoại mua 2.700 tỷ theo rổ FTSE, nhưng đó là tiền quỹ bị buộc gom theo rổ, không phải lòng tin. Ruột kinh tế khỏe dồn về số ít, còn nợ xấu và trái phiếu địa ốc thì xếp hàng chờ cuối năm.
Dòng vốn ngoại vào theo rổ chỉ số khi nâng hạng không phải tiền tin vào thị trường, mà là tiền buộc phải mua theo trọng số. Nâng hạng chỉ mở cửa; giữ được dòng tiền đó hay không là ở chỗ sàn có hàng niêm yết mới thật để tiền mua, không thì tiền chỉ thổi giá rổ cũ rồi rút theo lịch cơ cấu quỹ.