---
title: "Tuần 43 (11/10 - 18/10/2026) · Thu ngân sách vượt 20,8% mà 2027 vẫn xin bội chi 4,5% GDP: tiền ngắn dịu, tiền dài đắt lên"
date: "2026-10-19"
category: "Report Tuần"
tags: []
url: "https://tienthatvaloihua.com/tuan-43-11-10-18-10-2026-thu-ngan-sach-vuot-20-8-ma-2027-van/"
summary: "Thu ngân sách 2026 vượt dự toán 20,8% nhưng dự toán 2027 vẫn xin bội chi 4,5% GDP để chạy tăng trưởng từ 10%. Lãi qua đêm về 3,1% mà lãi dài không hạ: trái phiếu Chính phủ 10 năm 4,43%, nhà băng vay 8,8%. Giá xăng được đỡ tới vách, nhà thương mại và đòn bẩy tự xả."
byline: "Tiền Thật và Lời Hứa"
---
Tuần này có một cặp số nên đặt cạnh nhau. Ngày 17/10 Bộ Tài chính báo cáo Quốc hội: thu ngân sách 2026 ước vượt dự toán 20,8%. Cùng buổi đó, dự toán 2027 xin bội chi khoảng 740 nghìn tỷ, bằng 4,5% GDP, cao hơn mức 4,1% năm nay. Thu vượt mà năm sau vẫn xin vay thêm. Anh điểm lại xem khoản vay ấy ai đứng tên, ai trả lãi.

Tuần trước nói trước mấy câu, nói chắc. Câu trúng gọn nhất: 16/10 quán triệt Trung ương 4 thì chỉ tiêu 2027 lộ dần. Lộ đúng một ngày sau, 17/10 Chính phủ trình 2027 tăng trưởng từ 10% trở lên, kèm luôn con số bội chi kia. Câu trượt cũng phải nói thẳng: kỳ 15/10, Brent còn trên 100 đô thì không có kỳ giảm. Kỳ 15/10 xăng E5 giảm 732 đồng, RON95 giảm 1.225 đồng một lít, trong lúc Brent cả tuần đứng trên 104 đô. Trượt. Trượt vì giá trong nước tính theo bình quân cả kỳ, mà bình quân RON92 thế giới kỳ 8 đến 15/10 lại giảm 3,44%, cộng thêm Petrolimex tự bớt 300 đồng. Đọc đúng chiều dầu nhưng quên độ trễ của công thức.

Đặt ba tuần cạnh nhau thì thấy cái phanh đang dời chỗ. Tuần 41 giá xăng được giữ bằng cách bớt thu: Nghị quyết 43 kéo ưu đãi thuế xăng tới hết năm, kỳ 1/10 E5 chỉ nhích 170 đồng. Tuần 42 giữ bằng chi: quỹ bình ổn trích từ tạm ứng ngân sách, giá điện đứng, dù kỳ 8/10 xăng vẫn tăng hơn 1.000 đồng. Tuần 42 còn ghi ngân sách chín tháng bội thu khoảng 313.600 tỷ, dự toán 2027 chưa có con số bội chi. Tuần này có số. Bớt thu, rồi chi, rồi vay: cái phanh đi từ túi thuế sang sổ nợ.

Đã vay thì có hồ sơ. Lật hồ sơ tuần này ra, đủ bảy trang:

Trang một ghi người vay và mục đích vay. Người vay là Nhà nước. Mục đích là tốc độ: 2027 tăng trưởng từ 10% trở lên, Thủ tướng trình trước Quốc hội ngày 17/10, một ngày sau khi Tổng Bí thư quán triệt Trung ương 4 tới hơn 40.000 điểm cầu với lời nhắc từ nay tới 2030 không còn nhiều thời gian. Khoản xin vay là bội chi 740 nghìn tỷ. So với khoảng 598,3 nghìn tỷ năm nay là thêm 141,7 nghìn tỷ, tăng 23,7%. Lấy 740 nghìn tỷ chia 4,5% thì GDP danh nghĩa ngầm định của năm sau khoảng 16,4 triệu tỷ. Vay không vì thu hụt. Vay vì chi năm sau, khoảng 4,07 triệu tỷ, chạy nhanh hơn thu, khoảng 3,33 triệu tỷ, mà riêng chi đầu tư đã khoảng 1,76 triệu tỷ. Bên kia cán cân: ngày 12/10 Ủy ban Thường vụ Quốc hội đã đòi rà lại tính khả thi, gắn với lạm phát khoảng 4,5%, và nợ công khoảng 33 đến 34% GDP còn xa trần. Có điều đòi rà chứ chưa đòi cắt.

Người vay to nhất xếp hàng thì người vay khác phải đứng sau, và trang hai ghi đúng cái hàng ấy. Tháng 9 Kho bạc bán 70.139 tỷ trái phiếu Chính phủ, tăng 152% so tháng 8, lũy kế chín tháng 299.060 tỷ, mới 60% kế hoạch 500.000 tỷ giao đầu năm. Lãi trúng thầu kỳ 10 năm 4,43%, cao nhất từ 2023. Cùng quý ba, nhà băng phát hành khoảng 113 nghìn tỷ trái phiếu, chiếm 66% toàn thị trường, chủ yếu loại thứ cấp để đắp vốn cấp hai, lãi bình quân 8,8%. Lấy 8,8 trừ 4,43 còn 4,37 điểm. Một phần là bù rủi ro của loại thứ cấp, nhưng đều là tiền dài: Nhà nước mua giá sỉ, nhà băng mua giá lẻ. Bên kia cán cân: nhà băng nhỏ và vừa vẫn báo lãi chín tháng tăng 17 đến 50%, giá vốn đắt chưa ăn vào lợi nhuận.

Giá sỉ giá lẻ thì phải có bảng giá, và trang ba là bảng giá tiền theo kỳ hạn, hai đầu đi ngược nhau. Đầu ngắn: Ngân hàng Nhà nước sau hai tuần hút ròng hơn 90.000 tỷ đã nhả lại 8.188 tỷ trong tuần 12 đến 16/10, lãi qua đêm về 3,1% chốt 15/10, từ vùng ước khoảng 4,5% cuối tuần trước. Nhả lại chưa tới một phần mười số đã hút. Đầu dài: niêm yết cao nhất 12 tháng 7,5%, 18 tháng 7,9%, không nhúc nhích. Tuần 41 qua đêm có ngày xuống 0,2% rồi hôm sau vọt 7%, tuần này về 3,1%. Đầu ngắn nhảy lên nhảy xuống. Đầu dài chỉ đi một chiều. Bên kia cán cân: một bản tin ngày 16/10 ghi qua đêm 3,5%, hai nguồn lệch nhau; và lượng cầm cố lưu hành ngày 9/10 chỉ còn 96.744 tỷ, đệm mỏng hơn hẳn mức 133.342 tỷ của tuần 41.

Lãi dài đắt mà giá xăng, giá điện chưa làm dân kêu là vì có người đỡ. Trang bốn ghi tên người đỡ: ngân sách và doanh nghiệp nhà nước. Kỳ 15/10 xăng E5 còn 26.971 đồng một lít. Quỹ bình ổn trích 200 đồng một lít với xăng sinh học, nguồn ghi rõ là tạm ứng từ ngân sách nhà nước. Petrolimex tự bán dưới giá điều hành 300 đồng trong 14 ngày. Cùng tuần, Brent từ 104,32 đô ngày 12/10 lên gần 109,9 đô đóng phiên 16/10, tăng khoảng 5,3%, cao nhất từ tháng 5, khi quanh eo Hormuz 22 tàu bị tấn công trong 13 ngày đầu tháng. Mazut thì đi theo dầu ngay, tăng 1.043 đồng một ký dù quỹ còn chi 500 đồng một ký. Xăng giảm chủ yếu nhờ độ trễ của công thức, cộng 300 đồng Petrolimex tự bớt. Cái đỡ này có vách: trước 25/10 EVN phải tính lại giá điện theo chi phí quý ba, ưu đãi thuế xăng hết 31/12, từ 1/1/2027 thuế bảo vệ môi trường về biểu cũ. Bên kia cán cân: Mỹ nói 97% tàu qua Hormuz vẫn an toàn, diesel Nga đã trở lại thị trường, dù chỉ khoảng một phần tám quy mô cũ.

Người đỡ thì đỡ được tới vách, còn người vay phải chỉ ra lấy gì mà trả. Trang năm là phương án trả nợ, và phương án có thật. Ngày 14/10 IMF nâng dự báo GDP Việt Nam 2026 lên 8,4%. Hòa Phát chín tháng bán 10,3 triệu tấn thép, tăng 39%, riêng quý ba tăng 54% so cùng kỳ. Đất khu công nghiệp miền Bắc quý hai hút 217 ha, cao nhất từ đầu 2024, nhờ điện tử và bán dẫn. Nhưng nhìn vào thì hẹp. Một doanh nghiệp thép nhỏ doanh thu quý ba giảm 31,4%, lãi gần gấp mười chỉ nhờ biên gộp lên. Lớn chạy bằng lượng. Nhỏ co lại sống bằng biên. Hai ca này cho thấy tăng trưởng có thể đang dồn về chỗ có quy mô. Bên kia cán cân: dệt may đơn nhỏ, khách ép giá, còn con số xuất khẩu chín tháng mà hội ngành đưa ra lệch hẳn các nguồn khác nên chưa dùng được.

Hồ sơ vay nào cũng có trang tài sản bảo đảm, và ở nước mình tài sản bảo đảm phần lớn là nhà đất. Trang sáu là trang này. Ngày 13/10 Ban Chỉ đạo Trung ương về nhà ở đưa số: quý ba khoảng 92.004 giao dịch, bằng 92% quý hai; tồn kho lên khoảng 51.950 căn, lô, quý hai mới khoảng 39.284, tức tăng khoảng 32% trong một quý. Rồi một câu hiếm khi nghe từ người cầm vòi: không nên lo ngại giá nhà giảm về mức hợp túi tiền. Công cụ được gọi tên là tín dụng, thuế, đất, để ngăn đầu cơ. Phần được đỡ là nhà cho thuê, kể cả nghiên cứu để Nhà nước mua lại nhà thương mại ế đem cho thuê, cơ chế vốn báo cáo trước 30/11. Nhà thương mại tự xả. Nhà nước chỉ mua phần làm an sinh. Tiền tích luỹ không vào nhà thì vẫn có chỗ trú: vàng SJC ngày 17/10 bán 143,6 triệu một lượng, cao hơn giá thế giới quy đổi khoảng 12 triệu. Bên kia cán cân: tuần này chưa thấy ca chậm trả trái phiếu bất động sản mới, đỉnh đáo hạn còn dồn về tháng 12.

Trang cuối ghi ai ký tên trả khi tài sản không đủ. Trên sàn, đó là người cầm đòn bẩy. VN-Index mất 29,18 điểm về 1.705,91, thêm một tuần giảm, phiên 15/10 đóng dưới 1.700. Riêng VIC và VHM lấy khoảng 25 điểm, chừng 85% mức giảm. Cả tuần 164 mã tăng, 158 mã giảm. Khớp lệnh bình quân 11.212 tỷ một phiên, giảm 13,3%. Lãi vay ký quỹ có nơi lên 16% một năm, trên nền dư nợ ký quỹ quý hai đã kỷ lục khoảng 435.000 đến 446.000 tỷ. Trụ bị tháo, nền chưa gãy, nhưng ai vay 16% để đứng trong cái nền ấy thì trả lãi theo ngày. Vách ngoài cũng cao thêm: giá tiêu dùng Mỹ tháng 9 lên 3,7%, khả năng Fed tăng lãi ngày 28/10 nhảy lên 41 đến 52%. Khối ngoại bán ròng 3.008 tỷ, cả năm phiên. Bốn tuần liền chỉ có bán: 2.868 tỷ tuần 40, 4.946 tỷ tuần 41, 12 phiên liên tiếp tới 8/10 trong tuần 42, rồi 3.008 tỷ tuần này. Bên kia cán cân: lực bán ít hơn tuần trước 78,5%, lợi suất Mỹ kỳ 10 năm lùi về 5,06% từ khoảng 5,3% tuần trước và 5,223% hồi tuần 40, quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi có tuần hút ròng 717 triệu đô đầu tiên sau sáu tuần. Bán chậm lại. Chưa quay đầu.

Lật hết bảy trang thì thấy ba cái tít đắt nhất tuần đều đúng con số, và đều đọc nhầm đồng hồ. Báo nói qua đêm về 3,1% là tiền rẻ đã quay lại. Số nói niêm yết 18 tháng 7,9%, trái phiếu Chính phủ 10 năm 4,43%, nhà băng vay dài 8,8%. Báo nói xăng giảm hơn 1.500 đồng ở cột Petrolimex là lạm phát hạ nhiệt. Số nói giảm nhờ độ trễ của công thức và 300 đồng tự bớt, dầu thì đang gần 110, mazut đã lên. Báo nói thủng 1.700 là thị trường gãy. Số nói hai mã lấy 85% mức giảm, số mã tăng cả tuần còn nhỉnh hơn số mã giảm. Ba cái tít xem kim giây. Hoá đơn thì chạy theo kim giờ: bội chi cả năm 2027, lãi kỳ 10 năm, vách thuế 31/12. Kim giây nhích qua nhích lại. Kim giờ chỉ đi một chiều.

Cái thước tuần này, để tuần sau đem ra chấm:

| Thị trường nói | Số tuần này | Chấm | Hạn soi lại |
|---|---|---|---|
| Qua đêm về 3,1% là tiền rẻ quay lại | Qua đêm 3,1% chốt 15/10; niêm yết 12-18 tháng 7,5-7,9%; trái phiếu Chính phủ 10 năm 4,43% | Ngắn dịu, dài đắt: chưa phải tiền rẻ | Qua đêm chốt tháng 10, lợi suất 10 năm cuối tháng 10 |
| Thu vượt 20,8% thì ngân sách dư sức, không phải vay thêm | Bội chi 2027 khoảng 740 nghìn tỷ, 4,5% GDP, từ 4,1% năm nay | Nhà nước chủ động vay để chạy 10% | Quốc hội biểu quyết dự toán 2027 (tới 14/11) |
| Xăng giảm là lạm phát hạ nhiệt | Kỳ 15/10 giảm 732-1.225 đồng/lít nhờ độ trễ, quỹ trích bằng tạm ứng ngân sách; Brent đóng 16/10 gần 110 | Giá giữ bằng ngân sách tới vách | Kỳ xăng 22/10, giá tiêu dùng tháng 10 (~3/11) |
| Nhà nước sẽ đỡ giá nhà | "Không nên lo ngại" giá nhà giảm; tồn kho khoảng 51.950 căn; giao dịch quý III bằng 92% quý II | Không đỡ giá thương mại, chỉ đỡ nhà cho thuê | Cơ chế vốn nhà cho thuê (trước 30/11) |
| Thủng 1.700 là thị trường gãy | VIC+VHM khoảng 25 trong 29,18 điểm giảm; 164 mã tăng, 158 mã giảm; ngoại bán ít hơn 78,5% | Trụ bị tháo, nền chưa gãy | Dư nợ ký quỹ quý III |

Còn lời tuần trước, chấm từng câu:

| Tuần trước nói | Tuần này số nói | Chấm | Soi tiếp |
|---|---|---|---|
| Lãi huy động tăng chậm lại là sắp hạ | Niêm yết 12 tháng 7,5%, 18 tháng 7,9%; nhà băng phát hành khoảng 113 nghìn tỷ trái phiếu quý III, lãi 8,8% | Đúng chiều | Lãi gửi mới tháng 10 |
| Lạm phát 5% chỉ vì xăng, giữ giá điện là xong | Giá tiêu dùng tháng 10 chưa ra; xăng giảm nhờ độ trễ và quỹ trích bằng tạm ứng ngân sách; EVN tính lại giá điện trước 25/10 | Chưa tới hạn | Giá tiêu dùng tháng 10 (~3/11) |
| Bán ròng 12 phiên là vốn ngoại bỏ Việt Nam | Tuần bán ròng 3.008 tỷ, 5/5 phiên, nhưng ít hơn 78,5%; quỹ cổ phiếu mới nổi hút ròng 717 triệu đô | Đúng chiều | Khối ngoại sau Fed 28/10 |
| Nhà ở xã hội có tiền rẻ thì nhà rẻ sẽ tới | Khoảng 5.012 dự án vướng; ưu tiên nhà cho thuê, nghiên cứu Nhà nước mua lại nhà ế | Đúng chiều | Cơ chế vốn nhà cho thuê (trước 30/11) |
| 14/10 giá tiêu dùng Mỹ: lợi suất còn quanh 5,3% thì khối ngoại chưa quay đầu trước Fed | Giá tiêu dùng Mỹ 3,7%, nóng hơn dự báo; lợi suất 10 năm lùi về 5,06%; ngoại vẫn bán 5/5 phiên | Đúng chiều | Khối ngoại sau Fed 28/10 |
| 15/10 kỳ xăng: Brent còn trên 100 đô thì không có kỳ giảm | E5 giảm 732 đồng, RON95 giảm 1.225 đồng/lít dù Brent trên 104 cả tuần | Lệch | Kỳ xăng 22/10 |
| 16/10 quán triệt Trung ương 4, chỉ tiêu 2027 lộ dần | 17/10 Chính phủ trình 2027 tăng trưởng từ 10%, bội chi 4,5% GDP | Đúng | Quốc hội biểu quyết dự toán (tới 14/11) |
| 17/10 Long Biên đấu lô khởi điểm 778 tỷ, đặt trước cao thì lọc được người chơi chênh lệch | Chưa có kết quả phiên | Chưa tới hạn | Kết quả đấu giá Long Biên |
| 20/10 Quốc hội khai mạc, tiền dài còn đắt qua hết năm | Khai mạc 17/10 chứ không phải 20/10; vế tiền dài đúng chiều: bội chi 4,5% GDP, 10 năm 4,43% | Sai số liệu | Quốc hội biểu quyết luật đất (tới 14/11) |
| Quanh 20/10 báo cáo quý ba: nợ xấu nhà băng không giảm | Nhà băng nhỏ báo lãi chín tháng tăng 17 đến 50%; nợ xấu quý III chưa công bố | Chưa tới hạn | Báo cáo quý III nhà băng |
| Tới 23/10 hết hạn giao dịch công ty con Masan, có thể thêm một nhịp bán ròng thoả thuận | Chưa có giao dịch thoả thuận mới; tuần bán ròng 3.008 tỷ | Chưa tới hạn | Khối ngoại tuần 19-23/10 |
| Cuối tháng Fed họp, qua đêm chốt tháng trên đệm mỏng thì giật | Cầm cố lưu hành 9/10 còn 96.744 tỷ; qua đêm về 3,1% chốt 15/10 sau khi bơm ròng 8.188 tỷ | Chưa tới hạn | Qua đêm chốt tháng 10 |

Dòng lệch là kỳ xăng, đã nói thẳng ở trên: chiều dầu đúng, độ trễ của công thức bị bỏ qua. Năm dòng chưa tới hạn vì giá tiêu dùng tháng 10, báo cáo quý ba, Long Biên, Masan và qua đêm chốt tháng đều chưa có số.

Mốc tuần này, nói trước luôn. 15h ngày 22/10 kỳ xăng mới: dầu đầu kỳ đã cao hơn bình quân kỳ trước, xăng tăng lại. Trước 25/10 EVN tính lại giá điện theo chi phí quý ba: giá điện bán lẻ không tăng trong tháng 10, phần chênh dồn về EVN và ngân sách. Quanh 20/10, hợp nhất tới khoảng 30/10, báo cáo quý ba ra: nợ xấu nhà băng không giảm, vì vốn mua vào 7,5 đến 8,8% thì không ai cho vay rẻ để đảo nợ. Ngày 28/10 Fed quyết định, cùng lúc qua đêm chốt tháng trên đệm cầm cố chỉ 96.744 tỷ đo ngày 9/10: đệm mỏng thì qua đêm chốt tháng giật lên khỏi 3,1%. Từ nay tới 14/11 Quốc hội biểu quyết dự toán 2027: bội chi 4,5% GDP được giữ, và lãi trúng thầu kỳ 10 năm cuối tháng không lùi về dưới 4,4%. Khoảng 3/11 giá tiêu dùng tháng 10 ra: chưa về dưới 4,5%.

Ai đứng ở đâu thì đọc câu của mình. Đọc theo khung, quyết là việc của mỗi người.

Người giữ tiền: kỳ dài ở nơi trả cao nhất vẫn 7,5 đến 7,9% vì Nhà nước lẫn nhà băng cùng cần vốn dài, qua đêm về 3,1% không kéo được lãi gửi dài xuống. Trừ giá cả tháng 9 là 5,08% thì lãi thực còn dương, tới số tháng 10 thì chấm lại.

Người dùng đòn bẩy: đòn bẩy bằng không vẫn là chỗ đứng. Giá cả trên 5%, lãi ký quỹ tới 16%, Fed 28/10 có gần một nửa khả năng tăng. Nền chưa gãy không phải là lý do để vay thêm.

Người vay hoặc định mua nhà: Nhà nước đã nói không nên lo ngại giá nhà giảm về mức hợp túi tiền, tồn kho thêm khoảng 32% trong một quý, tiền dài đắt lên nên lãi vay nhà khó hạ trong quý tư. Người định mua có thêm thời gian. Người đang vay thả nổi tính sẵn kịch bản lãi không giảm tới hết năm.

Doanh nghiệp xuất khẩu, sản xuất: ai có đơn hàng thật và ngoại tệ thật như điện tử, bán dẫn, thép xây dựng thì vẫn chạy; gia công bị ép giá; chi phí đầu vào sắp lên vì mazut đã tăng và kỳ xăng 22/10 phải đi theo dầu.

Tuần sau chấm lại cái thước này. Qua đêm là giá của một đêm. Bội chi là hoá đơn của cả năm.

Bài tuần trước (Tuần 42): https://tienthatvaloihua.com/tuan-42-03-10-10-10-2026-lai-gui-moi-6-38-gia-ca-5-08-tien/

Nguồn số liệu:
Thu ngân sách 2026 vượt dự toán 20,8%, bội chi 2026 khoảng 598,3 nghìn tỷ (4,1% GDP), bội chi 2027 khoảng 740 nghìn tỷ (4,5% GDP), nợ công 33-34% GDP: https://suckhoedoisong.vn/thu-ngan-sach-nha-nuoc-nam-2026-uoc-vuot-208-du-toan-169261017152553785.htm · https://doanhnghieptiepthi.vn/thu-ngan-sach-nha-nuoc-nam-2026-uoc-vuot-208-161261017184126542.htm
Quốc hội khai mạc 17/10, Chính phủ trình 2027 tăng trưởng từ 10%: https://baochinhphu.vn/toan-van-bao-cao-kinh-te-xa-hoi-do-thu-tuong-le-minh-hung-trinh-bay-tai-ky-hop-thu-2-quoc-hoi-khoa-xvi-102261017082403958.htm · https://hanoionline.vn/thu-tuong-le-minh-hung-giu-vung-on-dinh-vi-mo-tao-da-but-pha-voi-muc-tieu-tang-truong-tren-10-trong-nam-2027-246261017153927159.htm
Dự toán 2027 thu khoảng 3,33 triệu tỷ, chi khoảng 4,07 triệu tỷ, chi đầu tư 1,76 triệu tỷ: https://baolaocai.vn/nam-2027-du-kien-chi-thuong-xuyen-hon-2-trieu-ty-trong-do-co-chi-cai-cach-tien-luong-post912138.html · https://thanhtra.com.vn/doi-noi-52FA82FBF/trung-uong-dong-y-nam-2027-chi-thuong-xuyen-206-trieu-ty-dong-gom-chi-cai-cach-tien-luong-3bb81721e.html
Ủy ban Thường vụ Quốc hội 12/10 đòi rà khả thi, lạm phát khoảng 4,5%: https://thitruongtaichinhtiente.vn/uy-ban-thuong-vu-quoc-hoi-lam-ro-tinh-kha-thi-cua-muc-tieu-tang-truong-2-con-so-86245.html
Quán triệt Trung ương 4 ngày 16/10, hơn 40.000 điểm cầu: https://www.vietnamplus.vn/phat-bieu-cua-tong-bi-thu-chu-tich-nuoc-tai-hoi-nghi-quan-triet-va-trien-khai-thuc-hien-nghi-quyet-hoi-nghi-trung-uong-4-post1142326.vnp
Ngân sách chín tháng bội thu khoảng 313.600 tỷ (số tuần 42): https://thitruongtaichinhtiente.vn/thu-ngan-sach-9-thang-dat-86-5-du-toan-tang-12-1-so-voi-cung-ky-86105.html
Trái phiếu Chính phủ tháng 9 70.139 tỷ (+152%), lũy kế 299.060 tỷ, 60% kế hoạch, 10 năm 4,43%: https://baodauthau.vn/huy-dong-hon-70139-ty-dong-trai-phieu-chinh-phu-qua-dau-thau-trong-thang-9-post209610.html · https://www.vietnamplus.vn/thang-chin-huy-dong-hon-70139-ty-dong-qua-trai-phieu-chinh-phu-qua-dau-thau-post1141008.amp
Trái phiếu doanh nghiệp quý III, ngân hàng 66%, lãi 8,8%: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-gan-10-trong-quy-iii-2026-205245.html · https://tapchikinhtetaichinh.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-ngan-hang-va-bat-dong-san-chiem-uu-the-169420.html
Lãi ngân hàng nhỏ và vừa chín tháng: https://vietstock.vn/2026/10/nam-a-bank-but-pha-9-thang-nam-2026-loi-nhuan-truoc-thue-dat-hon-4700-ty-dong-tang-25-tong-tai-san-tiem-can-465000-ty-dong-737-1498300.htm
Ngân hàng Nhà nước bơm ròng 8.188 tỷ sau hút hơn 90.000 tỷ, qua đêm 3,1% chốt 15/10: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/thi-truong-tien-te-tuan-12-16-10-bom-rong-tro-lai-sau-dot-hut-manh-90-000-ty-dong-usd-tu-do-rot-gia-205517.html
Qua đêm 3,5% (bản tin 16/10): https://vietnamnet.vn/lai-suat-ngan-hang-hom-nay-16-10-2026-dien-bien-trai-chieu-lai-suat-vnd-va-usd-2565318.html
Cầm cố lưu hành 96.744 tỷ ngày 9/10: https://vnba.org.vn/vi/ban-tin-kinh-te-tai-chinh-tien-te-tuan-1-thang-10-2026-23897.htm
Qua đêm 0,2% rồi 7%, cầm cố lưu hành 133.342 tỷ (số tuần 41): https://cafef.vn/lai-suat-lien-ngan-hang-tang-gap-35-lan-chi-sau-mot-dem-nhnn-chuyen-sang-trang-thai-bom-thanh-khoan-188261001102404093.chn
Niêm yết cao nhất 12 tháng 7,5%, 18 tháng 7,9%: https://cafef.vn/lai-suat-ngay-12-10-tai-agribank-vietcombank-bidv-vietinbank-vpbank-mb-techcombank-sacombank-hdbank-188261012203235982.chn
Kỳ xăng 15/10, bình quân RON92 thế giới -3,44%, mazut +1.043 đồng/kg, quỹ trích tạm ứng ngân sách, quỹ chi 500 đồng/kg mazut: https://vtcnews.vn/gia-xang-giam-manh-ar1045353.html · https://tapchicongthuong.vn/ky-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-15-10-2026--xang-e10-giam-hon-1-000-dong-lit--xuong-muc-27-029-dong-lit-558164.htm
Petrolimex bán thấp hơn giá điều hành 300 đồng: https://tapchicongthuong.vn/petrolimex-chu-dong-giam-gia-xang-dau-300-dong-lit-kg-de-chia-se-chi-phi-voi-nguoi-dan-va-doanh-nghiep-558200.htm
Nghị quyết 43 gia hạn thuế xăng, kỳ 1/10 (số tuần 41): https://moit.gov.vn/tin-tuc/chinh-phu-ban-hanh-nghi-quyet-ve-viec-keo-dai-thoi-han-ap-dung-uu-dai-thue-xang-dau-den-het-nam-2026.html · https://tapchicongthuong.vn/ky-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-01-10-2026--gia-xang-tang--gia-dau-diezen-giam-gan-800-dong-lit-554394.htm
Kỳ xăng 8/10 tăng hơn 1.000 đồng/lít (số tuần 42): https://moit.gov.vn/tin-tuc/thong-tin-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-8-10-2026.html
Thuế xăng ưu đãi tới 31/12, thuế bảo vệ môi trường 2027, EVN tính lại giá điện trước 25/10: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/chinh-thuc-thong-qua-muc-thue-bao-ve-moi-truong-voi-xang-dau-nam-2026-185268.html · https://baolaocai.vn/evn-duoc-chu-dong-dieu-chinh-gia-dien-trong-nhieu-truong-hop-tu-097-post903714.html
Brent 104,32 ngày 12/10, đóng 16/10 khoảng 109,9: https://thanhnien.vn/gia-xang-dau-hom-nay-17102026-dau-brent-tang-manh-cham-moc-110-usd-thung-185261017050241777.htm · https://baotintuc.vn/gia-dau-brent-tang-49-trong-tuan-qua-cham-moc-110-usdthung-post1395088.html
Hormuz 22 tàu bị tấn công, Mỹ nói 97% tàu qua an toàn: https://baotintuc.vn/my-tuyen-bo-97-tau-vuot-eo-bien-hormuz-an-toan-giua-luc-iran-lien-tiep-tan-cong-tau-cho-dau-post1395255.html
Diesel Nga trở lại khoảng 100.000 thùng/ngày: https://vov.vn/the-gioi/thoa-thuan-dau-diesel-nga-my-gia-tri-thuc-su-lon-den-dau-post1341263.vov
IMF nâng GDP 2026 lên 8,4%: https://congly.vn/imf-nang-du-bao-gdp-viet-nam-nam-2026-len-8-4-543169.html
Hòa Phát chín tháng 10,3 triệu tấn, doanh nghiệp thép nhỏ: https://vcci.com.vn/news/hoa-phat-ban-hon-10-3-trieu-tan-thep-trong-9-thang-tang-39 · https://baodauthau.vn/hoa-phat-ban-hon-103-trieu-tan-thep-trong-9-thang-nam-2026-post209725.html
Đất khu công nghiệp miền Bắc 217 ha: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/nhu-cau-thue-dat-khu-cong-nghiep-phuc-hoi-song-trien-vong-loi-nhuan-du-bao-phan-hoa-205159.html
Dệt may chín tháng, số lệch nguồn: https://thuehaiquan.tapchikinhtetaichinh.vn/xuat-khau-det-may-co-the-dat-48-ty-usd-169573.html
Ban Chỉ đạo 13/10: 92.004 giao dịch, tồn kho 51.950 căn: https://baodauthau.vn/ton-kho-bat-dong-san-tang-quy-iii2026-ghi-nhan-khoang-92004-giao-dich-thanh-cong-post209850.html
"Không nên lo ngại" giá nhà giảm, ngăn đầu cơ bằng tín dụng, thuế, đất: https://vov.vn/chinh-tri/pho-thu-tuong-thuong-truc-yeu-cau-tang-nguon-cung-nha-o-vua-tui-tien-post1340906.vov
Nghiên cứu mua lại nhà thương mại ế để cho thuê, cơ chế vốn trước 30/11: https://cafef.vn/nghien-cuu-mua-lai-nha-thuong-mai-chua-ban-duoc-de-cho-thue-188261013203256851.chn
Trái phiếu bất động sản đáo hạn dồn tháng 12: https://tienphong.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-mat-kha-nang-thanh-toan-no-trai-phieu-post1873297.tpo
Vàng SJC 143,6 triệu, chênh thế giới: https://baodanang.vn/gia-vang-hom-nay-17102026-sjc-1406-1436-trieu-dongluong-giam-300000-dong-3355476.html · https://thanhnien.vn/gia-vang-giam-chieu-1210-chenh-the-gioi-gan-13-trieu-luong-185261012143238401.htm
VN-Index 1.705,91, tuần -29,18 điểm: https://thanhtra.com.vn/tai-chinh-701717FFD/nhin-lai-chung-khoan-tuan-qua-vn-index-mat-gan-30-diem-khi-nhom-tru-gay-ap-luc-3bb817e1f.html
VIC và VHM lấy khoảng 25 điểm: https://danviet.vn/chung-khoan-tuan-qua-nhom-tru-de-thi-truong-vn-index-mat-gan-30-diem-d1467837.html
Độ rộng cả tuần 164 mã tăng, 158 mã giảm: https://24hmoney.vn/posts/-c55a2844339.html
Khớp lệnh bình quân 11.212 tỷ/phiên: https://vietstock.vn/2026/10/chung-khoan-tuan-12-16102026-chat-vat-tim-diem-tua-1636-1503189.amp
Dư nợ ký quỹ quý II, lãi ký quỹ tới 16%: https://vneconomy.vn/du-no-margin-ky-luc-hon-446-nghin-ty-dong-phan-lon-tap-trung-vao-hoat-dong-cho-vay-theo-deal-rieng.htm · https://vn.investing.com/news/stock-market-news/du-no-margin-lap-ky-luc-435000-ty-dong-trong-quy-ii2026-2668501
Khối ngoại bán ròng 3.008 tỷ, giảm 78,5%: https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/giao-dich-chung-khoan-khoi-ngoai-tuan-12-1610-nhieu-co-phieu-nganh-tai-chinh-bi-ban-manh-post399642.html
Khối ngoại tuần 40 bán ròng 2.868 tỷ: https://nhandan.vn/infographic-thi-truong-tuan-21-259-vn-index-phuc-hoi-phien-cuoi-tuan-khoi-ngoai-tiep-tuc-ban-rong-post991132.html
Khối ngoại tuần 41 bán ròng 4.945,7 tỷ: https://nhandan.vn/infographic-chung-khoan-tuan-289-2102026-thi-truong-co-tuan-thu-2-lien-tiep-giam-diem-khoi-ngoai-tiep-tuc-ban-rong-post992643.html
Khối ngoại bán ròng 12 phiên tới 8/10 (tuần 42): https://www.vietnamplus.vn/khoi-ngoai-ban-rong-12-phien-lien-tiep-vn-index-giam-hon-14-diem-post1140794.vnp
Giá tiêu dùng Mỹ tháng 9 3,7%, xác suất Fed tăng 28/10: https://fili.vn/2026/10/tin-buon-cua-fed-cpi-my-tang-toc-trong-thang-9-va-manh-hon-du-bao-775-1502502.htm · https://24hmoney.vn/news/cpi-my-thang-9-2026-lam-phat-nong-hon-du-bao-c30a2844740.html
Lợi suất Mỹ 10 năm 5,06%: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/ty-gia-usd-hom-nay-16-10-usd-trong-nuoc-dong-loat-giam-thi-truong-cho-phat-bieu-cua-chu-tich-fed-205447.html
Lợi suất Mỹ 10 năm khoảng 5,3% (tuần 42): https://thitruongtaichinhtiente.vn/loi-suat-trai-phieu-kho-bac-my-len-5-3-cao-nhat-hon-hai-thap-ky-86093.html
Lợi suất Mỹ 10 năm 5,223% (tuần 40): https://vn.investing.com/news/forex-news/loi-suat-trai-phieu-my-ky-han-10-nam-tang-tuan-thu-6-lien-tiep-2720534
Quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi hút ròng 717 triệu đô: https://www.investing.com/news/economy-news/global-equity-funds-draw-inflows-for-fourth-week-as-treasury-yields-ease-4953578
Giá tiêu dùng tháng 9 5,08%: https://www.nso.gov.vn/tin-tuc-thong-ke/2026/10/thong-cao-bao-chi-ve-tinh-hinh-gia-thang-chin-quy-iii-va-9-thang-nam-2026/

---

Chốt lại: Nếu phiên đấu thầu trái phiếu 10 năm cuối tháng 10 còn trúng trên 4,4% thì lãi vay dài chưa có cửa hạ. Ngày Quốc hội cắt bội chi 2027 xuống dưới 4,5% GDP mới là ngày tiền dài rẻ lại.

Nguồn: Bội chi 2027 khoảng 740 nghìn tỷ, 4,5% GDP: Sức khỏe & Đời sống, 17/10/2026 (https://suckhoedoisong.vn/thu-ngan-sach-nha-nuoc-nam-2026-uoc-vuot-208-du-toan-169261017152553785.htm); Thu 2027 khoảng 3,33 triệu tỷ, chi khoảng 4,07 triệu tỷ: Báo Lào Cai, 16/10/2026 (https://baolaocai.vn/nam-2027-du-kien-chi-thuong-xuyen-hon-2-trieu-ty-trong-do-co-chi-cai-cach-tien-luong-post912138.html); Lãi trúng thầu trái phiếu Chính phủ 10 năm 4,43%: Báo Đấu thầu, 11/10/2026 (https://baodauthau.vn/huy-dong-hon-70139-ty-dong-trai-phieu-chinh-phu-qua-dau-thau-trong-thang-9-post209610.html); Ngân hàng chiếm 66% trái phiếu doanh nghiệp quý III, lãi 8,8%: CafeF, 13/10/2026 (https://cafef.vn/buc-tranh-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-quy-3-2026-ap-luc-no-cham-tra-de-nang-cac-ong-lon-bat-dong-san-188261013152816858.chn); Kỳ xăng 15/10 và mazut tăng 1.043 đồng/kg: Tạp chí Công Thương, 15/10/2026 (https://tapchicongthuong.vn/ky-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-15-10-2026--xang-e10-giam-hon-1-000-dong-lit--xuong-muc-27-029-dong-lit-558164.htm); Tồn kho bất động sản khoảng 51.950 căn quý III: Báo Đấu thầu, 13/10/2026 (https://baodauthau.vn/ton-kho-bat-dong-san-tang-quy-iii2026-ghi-nhan-khoang-92004-giao-dich-thanh-cong-post209850.html).